De nombreux gouvernements ont augmenté l'émission monétaire de façon démesurée en conséquence de l'endettement élevé. De cette façon, les portefeuilles des investisseurs ont pu perdre de la valeur à cause de l'inflation encouragée par une plus grande masse monétaire. Cependant, les actions auraient pu se voir bénéficiaires du niveau plus élevé de liquidité.
Selon une information de Marc Faber, un économiste suisse connu comme “Dr. Doom” ou “Dr. Catastrophe” pour ces prévisions et opinions contraires à la sécurité des bons du trésor des USA, les investisseurs pourraient perdre jusqu'à la moitié de leurs richesses dans les prochaines années en raison des problèmes d'endettement des gouvernements.
Les Banques Centrales pour pallier à la délicate situation des économies développées ont augmenté considérablement leur bilan Par exemple, la Réserve Fédérale a augmenté son bilan d'approximativement USD 3 trillions, tandis que d'autres banques, par exemple la BCE, ont injecté de grandes quantités de liquidités.
En ce sens, les risques inflationnistes sont croissants et pourraient avoir des conséquences dévastatrices sur la richesse des investisseurs. Par conséquent, l'aversion au risque sera chaque fois plus grande et certains actifs, particulièrement les métaux tels que l'or, montrent un potentiel car ils pourraient avoir une grande demande dans les prochains mois.
En ce qui concerne les titres à revenu fixe, devant un accroissement de l'inflation, ils devraient avoir des rendements plus élevés et ne pas perdre ainsi leur attrait en tant qu'investissement. Toutefois, cette situation représente une augmentation des coûts d'endettement des émetteurs, et surtout des pays lourdement endettés et à risque, ce qui a priori rend difficile le financement de ceux-ci.
Au premier trimestre de 2012, il a été enregistré une importante émission d'obligations d'entreprise non financiers, pour un total d'environ USD 255,5 billions, 9 % de plus que celui enregistré à la même période l'année précédente. Cette grande émission peut conduire à une réduction des prix et, partant, augmenter les rendements.
En dépit de l'attrait des actions et des commodities face au dollar, beaucoup d'investisseurs continuent à parier sur les obligations.
Un marché qui tend à se stabiliser est celui de l'immobilier, principalement dans le sud des États-Unis, où l'on estime que les valeurs des propriétés ne subiront pas un fort impact négatif, et donc que les investissements dans des propriétés pourraient être relativement souhaitables.
Quelques alternatives continuent également attractives. Les actions et les métaux précieux continuent d'avoir du potentiel, ainsi que quelques investissements plus risqués. Les marchés des actions ont connu un important rallye haussier depuis octobre, grâce aux politiques de la FED qui ont été bénéfiques pour les actions et aussi aux injections de liquidités qui ont été menées à bien en Europe.
Toutefois, les dernières annonces de Ben Bernanke ont mis un frein à la tendance haussière des derniers mois. Au cours des dernières semaines, le président de la Réserve Fédérale s'est montré très prudent à l'heure de parler des perspectives économiques. La situation de l'emploi préoccupe beaucoup et met en doute la reprise économique future. Mais cela a ouvert de nouveau la possibilité de nouvelles stimulations monétaires de la part de la FED.
Les critiques les plus communes sur les flux de liquidités de la FED et les faibles taux génèrent l'inflation. C'est pourquoi, comme c'est une année électorale, le président de la Réserve Fédérale devra être prudent à l'heure de prendre de nouvelles mesures. Mais si l'on renverse la tendance dans les marchés et qu'il ne se produit pas une relance de l'inflation, la possibilité d'un nouveau cycle d'assouplissement devient de plus en plus grand.
De nombreux indicateurs ont montré une meilleure prestation de l'économie américaine, mais on ne peut pas encore dire que c'est du solide. Nous pensons que les indicateurs macroéconomiques nous disent que les fondements économiques sont plus consistants, mais avec une croissance modérée.
Si les risques d'une inflation élevée sont latents, ils ne sont pas encore matérialisés, mais ils pourraient le faire dans les prochains mois. Devant cette situation, les investisseurs disposent encore de plusieurs instruments qui leur permettraient d'obtenir de bons rendements. Par conséquent, l'émission indistincte donnerait des fondements économiques plus faibles, mais les prix des actions et de l'or se placeraient à des niveaux plus élevés.
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